Lynchova Forward Kalkulačka

Jak Peter Lynch uvažoval?

Peter Lynch nepoužíval složité matematické modely. Věřil, že pokud je firma dobrá, její zisky porostou a cena akcie je bude následovat. Tento vzorec (často nazývaný upravené PEG ratio) mu pomáhal rychle oddělit zrno od plev.

1. Forward vs. Trailing

Lynch věděl, že trh zajímá, co se stane zítra. Pokud firma loni vyrostla o 50 %, ale příští rok očekává stagnaci, vysoké P/E založené na minulosti vás oklame. Vždy se ptejte: "Má tato firma ještě prostor k expanzi?"

2. Interpretace výsledku

• Pod 1.0 Drahé: Platíte příliš mnoho za příliš málo růstu. Lynch by takovou akcii pravděpodobně přešel, pokud by nešlo o specifickou "Asset Play".
• 1.0 až 1.5 Férové: Firma roste adekvátně své ceně. Zde Lynch často držel své "Stálice" (Stalwarts) – velké, bezpečné firmy jako Coca-Cola.
• 2.0 a více Drahokam: Tohle Lynch miloval. Firma, která roste dvakrát rychleji, než naznačuje její P/E, je kandidátem na "Ten-bagger" (desetinásobek).

3. Pozor na cyklické pasti

U firem jako jsou těžaři (Rio Tinto) nebo automobilky, může být Forward P/E velmi nízké (třeba 5). Podle vzorce by vypadaly skvěle. Lynch ale varoval: U cyklických firem je nízké P/E často signálem k prodeji, protože zisky jsou na svém vrcholu a brzy začnou padat.